Криптовалюта Synthetix Network Token (SNX) — Обзор

Виды криптовалют

Этот механизм решает проблемы ликвидности и проскальзывания, с которыми сталкиваются DEX‘s. Synthetix в настоящее время поддерживает фиатные валюты, криптовалюты (длинные и короткие) и сырьевые валюты. Держатели SNX получают стимул делать ставки, поскольку им выплачивается пропорциональная часть сборов, полученных в результате деятельности на платформе.

Как работают синтетические активы

Синтетические активы (синты или синтезаторы) — Это активы, которые отслеживают цену базового актива. Они позволяют держателям получить прибыль при воздействии на Ethereum различных классов активов без владения самими базовыми активами или довериться хранителю. Синтетические активы поддерживаются сетевым токеном Synthetix (SNX), который ставится как залоговое обеспечение в соотношении 800%.

В настоящее время существует пять категорий синтетических активов: фиатные валюты, сырьевые валюты, криптовалюты, обратные криптовалюты и индексы криптовалют.

  • Фиатные синтезаторы включают в себя sUSD, sEUR, sKRW и многие другие.
  • Сырьевые синтезаторы включают синтетическое золото и синтетическое серебро, оба измеряются в унции.
  • Криптовалюты включают sBTC, sETH, sBNB и другие.
  • Обратные синтезаторы, которые обратно отслеживают цену этих доступных криптовалют. Это означает, что когда цена BTC снижается, цена iBTC увеличивается.
  • Текущие индексы криптовалют — это sDEFI и sCEX (и их инверсии), которые соответственно отслеживают корзины активов DeFi и корзины централизованных биржевых токенов.

Зачем торговать синтетическими активами?

Синтетические активы обеспечивают подверженность активу без удержания базового ресурса. У этого есть диапазон из преимуществ, в том числе снижение трения при переключении между различными активами (например, от Apple акции к синтетическому золоту), расширение доступности определенных активов и сопротивление цензуре.

Биржа Synthetix предоставляет множество преимуществ по сравнению с централизованными биржами. Отсутствие книги ордеров означает, что все сделки выполняются против контракта, известного как P2C (равный-договор) торговля. Активы назначаются по обменному курсу через ценовые каналы, предоставляемые банком.

Это обеспечивает бесконечную ликвидность вплоть до общей суммы залога в системе, нулевое проскальзывание и безразличную торговлю по цепочке.

SNX в качестве залога

Токены SNX чеканятся, когда владельцы SNX ставят их в качестве залога в децентрализованном приложении Mintr, для взаимодействия с контрактами Synthetix. В настоящее время Synthetix находится под 800% — ным коэффициентом обеспечения, хотя в будущем он может быть повышен или понижен за счет механизмов управления общинами.

Описанные выше механизмы гарантируют, что участники SNX Stakers получают стимул поддерживать свой коэффициент обеспеченности (С-коэффициент) на оптимальном уровне (в настоящее время 800%). Это гарантирует, что узлы обеспечиваются достаточным залогом для того, чтобы поглощать большие ценовые потрясения.

Если значение SNX колеблется, то C-коэффициент каждого стейкера будет колебаться. Если она упадет ниже 800% (хотя есть небольшой буфер, допускающий незначительные колебания), они не смогут требовать оплаты до тех пор, пока они не восстановят свое соотношение. Они регулируют свое соотношение либо чеканкой, если их соотношение равно выше 800%, или сжиганием, если их соотношение ниже 800%.

Mintr — Децентрализованное приложение для владельцев SNX.

Таким образом, SNX-стейкеры выступают в качестве объединенного контрагента для всех синтетических бирж. Стейкеры берут на себя риск общий долг в системе. У них есть возможность хеджировать этот риск, принимая позиции, внешние по отношению к компании. Принимая на себя этот риск и позволяя торговать на Synthetix, биржевые стейкеры получают право на комиссионные сборы, генерируемые системой.

Существует три способа поддержания синтезаторного курса:

  • Арбитраж: игроки SNX создали долг, чеканя новые токены, поэтому, если рынок упадет, они смогут получить прибыль покупая sUSD обратно ниже номинала и сжигая его, чтобы уменьшить свой долг. Система Synthetix всегда приравнивает 1 sUSD по цене $1 USD.
  • Сет пул ликвидности на Uniswap: каждую неделю, часть SNX по добавленной общего объема поставок, через инфляционную денежно-кредитную политику распределяется в качестве вознаграждения людям, предоставляющим ликвидность sETH/ETH на Uniswap. Это побудило поставщиков ликвидности коллективно создать самый большой пул ликвидности на Uniswap, что позволяет трейдерам покупать токены для начала торговли или продавать их для фиксации прибыли.
  • Аукцион SNX: Synthetix в настоящее время опробует новый механизм с протоколом dFusion (от Gnosis) в котором дисконтированный SNX продается на аукционе за ETH, который затем используется для покупки синтетических токенов ниже привязки.

Текущие риски и стратегии их снижения

В нынешней архитектуре есть несколько рисков, так как Synthetix все еще является экспериментальной системой, а сложные системы требуют как эмпирических наблюдений, так и теоретического анализа. Эмпирическое наблюдение и теоретический анализ обеспечивает разработку механизма выравнивания стимулов для всех игроков.

Один из рисков связан с долгом держателей SNX, когда они ставят свои синтезаторы SNX и Mint. Как и раньше объяснено, что этот долг может колебаться из-за изменений обменного курса внутри системы. Это значит, что для выхода из системы и разблокировки SNX может понадобиться сжечь больше синтезаторов, чем они первоначально чеканили.

В реестре долгов хранится накопленный коэффициент Дельта долга, который является продуктом приведенного выше расчета, и относительное время (индекс) долга. Его можно использовать для расчета любого процента пользователя от суммы долга.

Наконец, существует ряд аспектов системы, которые в настоящее время централизованы. Это решение было принято для обеспечения эффективной реализации проекта. Одним из примеров централизации является использование прокси-сервера контрактов на большую часть архитектуры. Это делается для того, чтобы обеспечить легкую модернизацию системы, но предоставляет уровень контроля инженерной команде, который требует доверия со стороны пользователей. Со временем эти аспекты будут изменены, но сейчас важно понимать риски, присущие нынешней системе архитектуры.

Еще одной важной областью является управление. Недавно команда инициировала регулярные призывы к управлению общинами, чтобы убедиться, что цели проекта согласованы с сообществом.

Также команда ввела SIPs (Synthetix Improvement Proposals) для того, чтобы позволить сообществу вводить запросы на изменение и гарантировать, что любые изменения в системе будут хорошо выполнены.

Будущая функциональность Synthetix Network

Есть много различных видов синтезаторов, которые могут быть добавлены в систему, чтобы обеспечить большую полезность для пользователей. К ним относятся активы с привлечением заемных средств, которые недоступны на других платформах, а также индексы, такие как S&P500 и акции, такие как AAPL и TSLA.

Большинство людей в криптовалютном пространстве знают об этом риске, но цены на большинство криптоассетов сильно коррелируют с Биткойном и Эфириумом. Это означает, что возможны серьезные колебания цен в будущем.

Команда планирует запустить возможность для трейдеров принимать синтетические фьючерсы на Synthetix Exchange. Обмен будет введен в ближайшее время. Многие аспекты этой функциональности еще не завершены, но ожидается, что она будет использовать самостоятельную функцию механизма балансировки, аналогичному алгоритму Uniswap (auto market maker), где существует общий открытый интерес к каждой позиции. Именно поэтому риск для игроков SNX ограничен, а ставки заимствования корректируются на основе текущего открытого интереса.

Система также будет стимулировать трейдеров, путем выплачивания процентов от сборов трейдерам, которые перебалансируют позиции. Уже существует целый ряд деривативных торговых платформ для крипто-ассетов, но они ограничены ликвидностью контрагентов. Уникальный дизайн системы Synthetix означает, что она может быть способна захватить долю рынка в этой области аналогично тому, как Binance захватил долю рынка, листингуя больше криптоассетов, чем большинство других централизованных бирж.

Курс криптовалюты Synthetix (SNX)

На момент написания статьи, криптовалюта Synthetix Network Token занимает 45 строчку в рейтинге CoinMarketCap. Рыночная капитализация составляет $139,6 млн., а ежедневный объем торгов около $2,7 млн.

Но потенциал устойчивых к цензуре синтетических активов по-прежнему в значительной степени не используется. Дополнительные улучшения к механизму, а также функциональные обновления и новые синтезаторы значительно увеличат полезность платформы. Переход к децентрализованному процессу управления также снизит системные риски и повысит их эффективность для долгосрочной жизнеспособности проекта.

Данная статья является плохим переводом с официального White Paper Synthetix Network, но надеемся мы смогли описать основную суть данной платформы.

Источник

Оцените статью
Добавить комментарий